I certificati, chiamati anche certificates, sono un prodotto finanziario, nato in Germania negli anni 90.

I certificati di investimento sono strumenti finanziari strutturati e derivati, negoziati sui mercati regolamentati, che nascono dalla combinazione e dall’unione di singole opzioni, che gli emittenti negoziano OTC (over the Counter), dando così vita ad un unico strumento finanziario strutturato.

In sostanza tali opzioni vengono utilizzate per creare una strategia operativa, che poi viene cartolarizzata, termine con il quale si identifica un operazione finanziaria utilizzata per trasformare degli strumenti finanziari non trasferibili, in altri strumenti finanziari negoziabili. In sostanza non si può trasferire una strategia, ma si può trasferire un prodotto finanziario che a incorpora.

Per ciò che concerne il mercato italiano i Certificates sono negoziati su SeDeX, o sul Cert-X dell’Eurotlx.

L’Emittente è la società che costruisce il prodotto e lo rende disponibile per gli investitori. La costruzione di un certificato si basa essenzialmente su tre passaggi fondamentali:

1. I sales svolgono un analisi di mercato essendo a contatto con investitori istituzionali, consulenti finanziari e con i risparmiatori.
2. Costruzione del certificato effettuata dallo strutturatore, ossia il soggetto che si occupa di assemblare le opzioni nella maniera più efficiente in modo da soddisfare le richieste.
3. Infine vi sono i trader che è colui che ha il compito di fare hedging ossia costruire la copertura del rischio e di fungere da Specialist o Market Maker .

Riferimenti Bibliografici:

G. Bellelli, A. Lawford, M. Mazziero, Manuale dell’investitore consapevole, Incrementa e Proteggi i tuoi risparmi investendo a basso richio, Hoepli, Milano 2016.

G. Candita, I certificati d’investimento. Guida completa per consulenti e investitori, Hoepli, Milano 2017.

G. Bellelli F. Fosatelli, Investire con i certificati, Hoepli, Milano 2021.